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喜爱影院5秒在线观看

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缴准:测算缴准对流动性的影响,首先需要预估缴准基数的变动,缴准基数的计算公式可以表示为:缴准基数=各项存款-非银机构存款-境外存款。历史数据显示,10月缴准基数在2015-2017年环比变动额分别为1832.51亿、6894.44亿、5835.87亿。如下图所示,自2018年以来,各项存款同比增速维持放缓趋势。考虑到境外存款自今年5月起不再缴纳法定准备金,5-8月缴准基数同比增速分别为7.11%、6.77%、6.85%、6.98%,在此基础上,我们预计今年10月份缴准基数环比增加约6200亿元。

在产品上存在过于依赖单一产品益赛普的不利局面,而在客户方面,三生国健也存在一定的客户依赖。2016年至2019年上半年,其向前五大客户的销售收入均在60%以上。其中,报告期内其第一大客户均为港股上市公司国药控股股份有限公司,2019年上半年,其对该客户销售收入达2.17亿元,占营收总额的比重高达42.04%。虽然三生国健与第一大客户保持着长期稳定的合作关系,但当期4成以上的收入均来自国药控股,显然,如此的销售模式不利于风险的分散,存在经营风险。

监管方面,9月期间,重大经济政策围绕着“金融支持实体经济”、“稳住人民币汇率”、“推进基建稳经济”这几个方面,在中美贸易摩擦不断的背景下,中国经济需要立足于自身。我们认为对债市影响更为直接的是“加大基础设施领域补短板力度 稳定有效投资”发布会、“理财新规”的发布、离岸央票备忘录签订等。几大政策分别意图在于稳国内经济、防控金融风险和稳杠杆协调,以及增加调整离岸人民币池子的工具。整体来看,对短端流动性的影响中性偏负,毕竟宽信用政策会将淤积银行间的流动性逐步吸纳。

实体、虚拟经济融合加快正如董明珠坚持让格力做手机和家庭互联网、雷军不单做小米智能电视还要顺势做空调等白色家电,实体经济与虚拟经济的融合正在加快,未来将没有单纯的制造企业和单纯的互联网企业。从格力电器2017年1500亿元、2018年前三季1487亿元的营业收入结构看,空调仍然占八成的份额,生活电器、智能装备等多元业务贡献余下两成收入。而从小米2018年第三季的营收结构看,手机收入近349.8亿元,占其营收近七成;IoT与生活消费品收入108亿元,约占其营收的两成;互联网服务收入47.3亿元,约占其营收的近一成。

8月,银行代客远期结汇签约147.05亿美元,售汇签约200.96亿美元,银行代客远期净结汇-53.91美元,仍为逆差,但逆差较上月收窄,我们认为是外汇风险准备金调整导致市场空头力量削弱导致。银行代客远期结汇累计未到期额为646.13亿美元,售汇累计未到期额1785.22美元,代客远期净售汇未到期累计录得1139.09亿美元,净售额进一步扩大。外汇占款的变动、外汇储备的变动与结售汇数据,方向一致。

从营收看,小米2014年、2015年、2016年的营收分别为743亿元、668.11亿元和684.34亿元。立下赌约时,雷军曾表示,小米的盈利模式最重要的就是轻资产。第一,小米没有工厂,可以用世界上最好的工厂;第二,小米没有渠道、没有零售店,可以采用互联网的电商直销模式;第三小米可以把注意力全部放在产品研发和用户交流上。

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